貴價茶記

太興上市，令人想到昔日的翠華，靠著一個奶油豬打響名堂，股價最高見過5.6，現價0.69，十分唏噓。納空租事件和管理層權鬥姑且不談，純看經營狀況，人均消費約80元，比大家樂38元高一大截，單價更高不代表盈利能力強，利潤率只有4.4%，比大家樂大快活還要低，收得$67一個焗豬扒飯利潤仍低水，實在講不過去。

2012上市時人工和租金佔收入25%跟12%，之後越演越烈，到現在佔31%、18%，只有食材成本控制得宜，維持30%左右。一年間引入五個新品牌，大量增加人手導致人工高漲，選址集中在市區旺舖，租金加幅無譜，落如此重本帶來的收入卻不如預期，令利潤率不斷收窄，管理層話新品牌一般要六個月才收支平衡，且看日後會否好轉。依我看來翠華的確旺場，尤其晚市，坐無虛席，有時無厘頭到早市都要排隊，好食得咁緊要。不過眼見才三分真，認真拿份年報看瑕疵就浮現，不如想像中咁好賺。太興同走貴價路線，處處有翠華影子，希望不會步它後塵。

美國繼續欲擒故縱，轉頭又會話貿戰快解決，目的就想中國同意辛辣的協議條款，中方堅守立場無錯，太不公平無理由要簽，反正五千億貨品的關稅是加定的了。一間華為倒下還有千萬間中資企業賺美國錢，年年貿易逆差的不是中國，邊打邊談邊賺錢，無必要玉石俱焚。外圍經濟、政府樓策、失業率這些因素比送中條例更能影響樓市，內地客可能佔二手樓的幾%成交，未有主導作用。