騰訊的隱藏價值

 

年報多圍繞幾項核心業務作解說，增值服務包括遊戲、騰訊視頻和音樂的訂購。網絡廣告來自QQ、微信、門戶網站、騰訊視頻音樂。其他業務主要是微信支付和雲業務。以非通用會計準則計提供650億盈利。 

 

核心業務只是騰訊一部份，另外還有投資的副業，遍及600間公司，聯營/合營/可供出售金融資產帳面值共2700億，損益表只看到分佔聯營、合營的盈利8億，很多投資的公司仍虧損，以至攤佔的盈利有限，如京東。可供出售資產比較好一點，每年的公允價值變動會列在其他全面收益，投資者可掌握它們的估值變化，但聯營/合營投資只用成本入帳，然後按持股比例攤佔盈利，以1400億帳面值計，升值10%，盈利就少計140億，等如收租股每年有重估收益，也算資產增值的一部份，騰訊就如大型私募基金，已不再局限本業。