恆指染紅

恆指將公佈季檢，阿里美團是頂頭大熱，以阿里的體型，一入局便拿下10%比重，再不喜歡也好，新經濟只會愈見重要。近十年增長股大幅跑贏價值股，中外如是，恆指成份股反映時代變遷，一代新人換舊人，華資地產商如信置恆隆很大機會被踢走。與其等被市場淘汰，不如先動手改變，吸納更多具增長力股份，在價值和成長之間找個新平衡點。對待新經濟股，控制注碼也重要，縱使增長故事非常吸引。2000年美股十大市值公司，IBM、INTEL、HP、CISCO，當年亦是無敵，今天赫然在列的就只有微軟。自從訂閱經濟興起，科技公司開發出新的盈利模式，譬如阿里騰訊提供的基礎雲服務，幫企業管理數據中心，月月收費，平穩度不輸水電煤等公用事業，更多經常性收入，真正做到現金流為王。