巴郡回購與金庸

 

時隔七年，巴郡再回購十億美元，相比千億現金量雖是小數，但也反映便宜貨賣少見少。美股靭性驚人，跌完又升，今年標普預測盈利增長23%，如能調整下消化高估值會更穩妥。平均成本法很適合對股票一知半解的朋友，定期定額投資，若自問對市場週期有觸覺，不妨學學股神，市旺時多留現金，待淡市再出擊，更好的運用資金。巴郡的回購底線是1.2倍市帳率，這個撈底法很好，到價便嚴守紀律的買，底線怎訂是門學問，常用的估值方法有市盈率市帳率股息率，更考究會看現金流、EV/EBITDA、DCF等等，像沈大師直接押港股跌至五六倍市盈率，語出驚人，六倍好像只發生過一次，與其做半紅不黑、可有可無的財演，不如先將說話講到盡，估中分分鐘升價十倍，估錯最多被網民恥笑一輪無大損失。

蘋果停公佈銷量數據，多此一舉，反給人掩耳盜鈴感覺，銷量呆滯、轉攻服務收入已不是秘密，何必鬼鼠？中印兩大市場的中低價機大行其道，蘋果佔不到甜頭，但畢竟全球果粉少說六七億，聲勢仍浩大，日後要花多點心思想想怎樣劏他們。蘋果失勢，整條產業鍵也感冒，瑞聲自然首當其衝，公司致力發展非聲學，其中很大部份是觸控馬達，簡單講，用iPhone、iPad手指在點擊時會感到微小的震動，其實這個功能可有可無，亦不是高技術東西，很多Andriod機無，蘋果也不是款款有，管理層將非聲學前景講得亮麗，信一半就好。

回想起來，我也是金庸小說的受益者，曾幾何時很迷武俠小說，中文程度不知不覺的提高，其他科不敢講，但作文多有好成績。金庸善於用精練的文筆敘事，攝要永遠是最難，要做到恰到好處很考功力，很怕有些人用半古文來寫作，夾雜些文言文，文筆過於簡練也是問題，到最後得自己才看得懂，失卻語言文字的溝通功能。