談談防守股

 

美股波動重臨，可樂寶潔麥當勞這類阿婆股逆市破頂，跌過方知防守股好，之前的熱炒股多回落兩三成過外，清減了泡沫，卻又講不上好抵，情況如早幾個月的樓市，最後那口恐慌買入價搶太高，即使現在劈價兩成也只是小恩小惠。組合放些防守股很有用，進取不忘穩健，先求穩再求好，港股像可樂的消費股不多，十隻手指數完，維他奶大家樂算其一，不幸地大家樂也走樣，跟以往穩步上升的大趨勢迴異，是否品牌老化？還是品質下降失競爭力？做飲食業艱難大家知，租金人工食材飛漲，成本與質素平衡不好很易失民心，一次中伏後可能以後不會幫襯。

回顧歷年餐飲股少有佳作，昔日熱炒的澳門佳景或本地薑翠華，一間接一間倒下，當年小肥羊不賣盤今日應傷透股民心。中式快餐經營模式不像麥當勞，麥記餐牌種類不多，主要幾款東西，更易保持食物一致性，自動點餐機舒緩人手壓力，最重要過半鋪位屬自有，無懼加租。揀餐飲股作防守要多留神，常檢討公司狀況，不對路就切，不想費神索性吼回兩電一煤，老土但管用。

網友雲小子《中華煤氣與「安全邊際」的迷思》 一文講公用股的買入時機，我也同意要找非常抵買的切入點很難，像零八年跌50+%的大熊市少有，那時屬系統性金融危機，什麼都跌，兩電一煤也跌三五成，這類情況是千載難逢的買入時機。近年熊市跌幅在四成以內，公用股跌不下還逆勢走高，機會較少。另一種買入時機是等大市從熊市回穩，一般週期股大幅跑贏防守股，市場樂觀情緒復燃，這時的公用股或無人問津，現在只是紙上談兵，到時還要看個股實際情況而定。